일본 은행이 가장 강력한 금리 신호를 발표했습니다! 슈퍼사이클 예고 시작?

지난주 '소규모 비농업 고용', PCE 등 미국 경제지표가 대체로 다음 주 연준의 금리 인하 기대감을 뒷받침하면서 월스트리트의 패닉이 급격하게 잦아들고, 투자자들은 위험자산에 대한 저변동성, 고신뢰 베팅으로 돌아섰다.

미국 3대 주가지수는 모두 상승세를 보이며 모두 일주일 내내 0.3% 이상의 상승률을 기록했다. S&P 500 지수는 지난 10월 사상 최고치에서 한 발짝 떨어져 나스닥과 함께 나흘 연속 상승세를 기록했다. Russell 2000 소형주 지수는 목요일의 기록적인 종가에서 후퇴했습니다.

10년 만기 미국 국채는 6월 이후 최악의 주간 실적을 기록하며 한 주 동안 12bp 상승한 4.138%로 마감했습니다. 그럼에도 불구하고 미국 달러지수는 연준의 금리 인하 기대감 속에 조심스럽게 거래되며 주말에는 99선 부근을 맴돌았습니다.

9월 연준이 선호하는 인플레이션 지표가 3% 미만에 머물면서 연준이 다음 주 회의에서 금리를 인하하는 것을 막을 가능성은 낮다. 국제 현물 금은 금요일 단기적으로 상승하여 한때 4260선에 접근했지만 이후 고점에서 하락하여 하루 동안의 모든 상승을 포기하고 4200 정수선 아래로 마감되어 주간 0.5% 하락을 기록했습니다. 국제 은 현물은 역사적으로 59위를 넘어 이틀 연속 최고 기록을 경신하며 일주일 내내 3.32% 상승했습니다.

다음 주에는 연준의 금리 결정이 초점이 될 것입니다. 최근 미국 고용지표가 약세를 보이자 시장은 일반적으로 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 호주중앙은행, 캐나다은행, 스위스국립은행도 금리 결정을 발표할 예정이다.

외환시장: 미국 달러 지수는 일주일 내내 등락을 거듭하며 약세를 보였습니다. 주 초에는 3일 연속 하락했다. 시장은 연준이 다음 주 금리를 인하할 것이라는 기대감을 계속해서 높였습니다. 목요일에 최초 실업수당 청구금 데이터는 예상보다 훨씬 좋아 달러가 약간 반등했지만 전체적으로는 여전히 5주 최저치에 가까웠습니다. 금요일 미국 지수는 99로 마감해 2주 연속 하락했다. 미국 이외의 통화로는 유로화, 파운드화, 호주달러화 모두 미국 달러화에 대한 전반적인 압력이 높아지는 가운데 이번 주 미국 달러화 대비 다양한 수준의 상승세를 보였습니다. 그 중 호주 달러와 파운드가 상대적으로 강세를 보였으며, 유로도 꾸준히 상승했습니다. 일본은행이 12월 금리 인상 가능성을 높이면서 미국 달러화는 9월 말 이후 엔화 대비 주간 최대 하락폭을 기록할 것으로 예상된다.

금 시장: 귀금속 측면에서는 전반적으로 금 가격이 높은 수준에서 통합되고 있는 반면, 은은 변동성이 더 크지만 추세는 더 강합니다. 이번 주 초 금값은 미 달러화 약세와 금리 인하 기대감에 힘입어 6주 최고치까지 올랐고, 은값은 주로 공급 부족과 산업 수요 급증으로 인해 사상 최고치인 59달러에 접근했습니다. 그러나 이후 차익 실현, 고용 데이터 등의 요인에 영향을 받아 금과 은은 충격에 빠졌습니다. 금요일 현물 금과 은은 각각 온스당 0.5% 하락, 3.32% 상승한 4196.14달러와 58.25달러로 마감했습니다. 올해 초부터 은값은 100% 이상 상승해 현물값 상승률을 크게 웃돌았다.

원유시장: 국제유가의 핵심 원동력은 지정학에서 나온다. 송유관 손상과 베네수엘라 상황으로 인해 월요일 위험 프리미엄이 높아져 유가가 급등했습니다. 그 후, 시장은 격렬하게 요동쳤고, 차익실현으로 인해 유가가 잠시 조정되었습니다. 그러나 러시아-우크라이나 평화협상이 단기적으로 제재 완화로 이어지지는 않을 것이라는 시장 판단이 나오자 유가는 다시 반등했다.

주간 뉴스 검토

1. Hassett는 연준 의장으로 임명될 수 있습니다. 다음 주 금리 인하 가능성은 얼마나 될까?

트럼프는 이번 주 예정된 연준 의장 후보 인터뷰를 취소하고 2026년 초 새 의장을 발표할 예정으로 해셋 국가경제위원회(NEC) 위원장을 지명할 가능성도 내비쳤다. 그러나 시장은 트럼프를 기쁘게 하기 위해 공격적으로 금리를 인하할 것을 우려하고 있으며 하셋은 상원의 승인을 받아야 한다. 트럼프는 하셋이 자신의 첫 번째 선택이 아니며 원래 베상트 재무장관이 그 자리를 맡길 원했지만 거부됐다고 말했다. 트럼프 참모들은 하셋이 임명되면 베센트가 백악관 국가경제위원회(National Economic Council) 위원장도 맡을 수 있다는 점을 논의했다. 베센트는 또한 연방준비은행의 개혁을 촉진할 계획이다.

이번 주 미국에서 실업수당을 신청한 사람 수는 191,000명으로 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 시장에서는 이것이 연준이 금리를 인하할 여지를 제공한다고 믿고 있습니다. 12월 금리인하 가능성이 크게 높아졌다. 트레이더들은 다음 주 금리가 25bp 인하될 확률이 90%가 넘을 것으로 예상하고 있습니다. Hassett는 또한 연준이 다음 주에 금리를 25bp 인하하는 데 합의했다고 말했습니다. 파월 의장의 화요일 연설에서는 통화정책에 대해서는 언급하지 않았습니다. 연준은 다음주 목요일 오전 3시에 12월 금리 결정을 발표할 예정이다. 또한 파월 의장은 임기를 마친 후에도 연준의 독립성을 수호하기 위해 2028년 1월까지 재임할 수 있다.

2. 일본은행(BoJ)은 금리 인상을 위한 가장 강력한 신호를 내놓았는데, 이는 고시장에서 사나에가 묵인할 수도 있습니다.

일본은행(Bank of Japan) 우에다 가즈오(Kazuo Ueda) 총재는 이번 주 금리 인상을 위한 가장 분명한 신호를 내보냈습니다. 12월 18~19일 열리는 한은 통화정책회의에서는 올해 1월 이후 첫 금리 인상이 이뤄질 수도 있다. 정책금리는 0.5%에서 0.75%로 인상돼 30년 만에 최고 수준에 이르렀다. 우에다 가즈오는 장단점을 따져본 뒤 시기적절한 결정을 내리겠다고 밝혔고, 경제전망 실현 가능성도 높아졌다.금리 인상 후에도 금융여건은 여전히 ​​느슨하다. 그는 또한 사나에 다카이치 총리와의 의사소통이 원활했다고 언급해 정부가 긴축정책을 묵인하고 있음을 시사했다. 연말로 갈수록 엔화 가치 하락 압력이 커졌다. 사나에 다카이치의 고문은 금리 인상에 반대하지 않았다. 나가하마 도시히로는 엔화가 계속해서 약세를 보이면 총리가 12월에 금리 인상을 받아들일 수도 있다고 말했습니다.

금리 인상의 강한 신호는 일본 주식 및 채권 시장에서 매도 물결을 촉발했습니다. 채권시장은 금리 인상에 민감하게 반응했고, 국고채 수익률 곡선도 크게 상승했다. 시장에서는 일본 엔 캐리 트레이드 역전을 우려하고 있지만, 캐리 트레이드 포지션 축소, 금리 인상 기대감 일부 소화, 글로벌 시장 파급 리스크 통제 가능 등으로 이번 라운드 충격이 지난해보다 줄어든 것으로 분석된다.

3. 글로벌 구리 가격은 사상 최고치까지 치솟았고 LME는 10년 만에 최대 규모의 창고 영수증 취소를 기록했습니다.

최근 글로벌 구리 가격은 여러 가지 요인으로 인해 사상 최고치까지 치솟았습니다. 미국의 정제된 구리에 대한 강한 수요로 인해 LME 재고가 100,000톤 미만으로 떨어지고 현물 프리미엄이 심화되는 등 글로벌 재고 불일치가 발생했습니다.

구리 가격이 상승하는 주요 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 글로벌 구리 공급이 부족해지고 있으며, 칠레 광산이 붕괴되면서 글렌코어는 올해와 2026년 구리 생산량 전망을 하향 조정했습니다. 둘째, 시장에서는 트럼프 행정부가 내년에 구리에 관세를 부과할 것이며, 대량의 금속이 미국으로 수출될 것이며, 전 세계 재고가 심각한 최저 수준으로 떨어질 것이라고 예측하고 있습니다. 셋째, 구리에 대한 전 세계적 수요가 강하고 AI의 발전으로 전력망 및 전력 인프라 업그레이드에 대한 수요가 폭발적으로 증가했습니다. 국제 에너지 기구(International Energy Agency)는 전 세계 구리 공급 격차가 2035년까지 20%에 도달할 것이라고 말했습니다.

높은 실물 철수와 재고 감소로 인해 공급 부족에 대한 우려가 가중되어 구리 가격과 현물 프리미엄이 상승했습니다. 런던 금속 거래소의 아시아 창고에서 취소된 창고 영수증의 양은 10년 최고치로 급증했으며 Mercuria Energy Group은 약 5억 달러 상당의 구리 약 50,000톤을 회수하여 LME 구리 가격을 톤당 US$11,500가 넘는 역사적 최고치에 가까워졌습니다. JPMorgan Chase는 정제된 구리에 대한 미국의 관세 위협이 존재하는 한 LME 재고의 하락 추세는 반전하기 어려울 것이며 구리 가격은 더 큰 변동성과 더 명확한 상승 추세의 단계에 들어갈 것이라고 믿습니다.

4. 5시간에 걸친 미국과 러시아의 비밀회담은 아무런 성과도 얻지 못했고, 푸틴 대통령은 미국의 압박에 맞서기 위해 인도를 방문했다.

이번 주 푸틴 대통령은 크렘린궁에서 위트코프 미국 특사와 트럼프 대통령의 사위 쿠슈너를 만났다. 이번 회의는 러시아-우크라이나 분쟁의 평화적 해결 방안을 논의하기 위해 거의 5시간 동안 진행됐다. 크렘린궁은 이번 회담이 "유용하고 건설적"이라고 평가했지만 양측이 우크라이나 영토 문제에 대해 타협하지 않았다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 “회담은 좋았지만 결과는 모른다”고 말했다. 미국 대표단은 이번에 수정된 평화구상을 논의했다. 이전의 "28개 항목" 초안은 우크라이나와 그 동맹국들로부터 러시아를 선호한다는 이유로 비판을 받았습니다. 푸틴 대통령은 일부 내용을 거부하며 러시아 유조선에 대한 공격이 증가하면 러시아가 우크라이나를 지원하는 선박을 공격할 수도 있다고 경고했다.

젤렌스키는 새로운 버전의 평화 계획이 원래 버전보다 낫다며 트럼프 대통령과 주요 문제를 논의할 것이라고 말했습니다. 우크라이나 특사는 새로운 회담에 참여하기 위해 미국을 방문했습니다. 유럽연합(EU)은 미국에 우크라이나에 압력을 가하지 말라고 경고했다. 또한 푸틴 대통령은 이번 주 인도를 방문하여 인도가 러시아 석유를 구매하라는 미국의 압력에 맞서며 미국이 러시아 핵연료를 수입할 때 인도도 동일한 권리를 누려야 한다고 말했습니다. 이번 방문은 러시아와 인도의 관계를 강화하는 것을 목표로 합니다. 러시아로부터의 석유 수입에서 인도의 비중은 36%로 증가하여 두 번째로 큰 구매자가 되었습니다. 양측은 다방면에서 협력을 추진해 나갈 계획이다..

5. 트럼프 뉴스: 이민 강화, 로봇 배치 또는 미국-캐나다-멕시코 협정 탈퇴

트럼프 행정부는 워싱턴 주 방위군 2명에 대한 공격으로 인해 여행 금지 조치를 약 30개국으로 확대하고 이민을 제한할 계획이다. 트럼프 대통령은 “모든 제3세계 국가로부터의 이민을 영구적으로 중단하겠다”고 말한 바 있다. 미국 시민권 및 이민국은 제한된 19개 국가의 이민 신청 접수를 중단했으며 바이든 행정부가 출범한 후 이민자 승인을 검토할 예정이다. 새로운 목록이 발표될 예정입니다. 동시에 이민 취업 비자가 강화되고 망명 신청자 및 기타 사람들의 취업 허가 기간이 5년에서 18개월로 단축되어 수십만 개의 산업에 영향을 미치고 이민 옹호자들과 고용주들 사이에 우려를 불러일으키고 있습니다.

트럼프 행정부는 AI를 내놓고 5개월 만에 로봇공학으로 전환했다. Lutnick 상무부 장관은 개발을 촉진하기 위해 업계 임원들과 만났으며 관련 행정 명령은 내년에 발행될 수 있습니다. 미국 교통부는 로봇공학 실무그룹을 설립하고 의회는 관련 법안을 추진할 예정이다.

미국 그리어 무역대표부는 트럼프 대통령이 내년에 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)을 탈퇴하거나 분할할 수도 있다고 말했습니다. 그는 '좋은 거래'를 추구했기 때문에 한때 북미자유무역협정(NAFTA) 파기를 고려했고 미국이 캐나다, 멕시코와 별도로 협상하자고 제안하기도 했다. 그 이유는 세 나라의 경제관계가 매우 다르기 때문이다.

위 내용은 전부 "[XM 외환시장 해설]: 일본은행, 역대 최고 금리 신호 발표! 슈퍼사이클 미리보기 시작?" XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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